Ang Industriya ng Polyester ay Nagdusa ng Pagkalugi sa Tumataas na Feedstock

Sa unang quarter ng 2022, ang mga presyo ng polyester industrial chain ay tumaas sa iba't ibang antas, ngunit nagkaroon ng malaking pagkawala ng mga kita sa likod ng pagtaas. Sinasalamin nito na ang pagtaas ng presyo ng krudo ay hindi ganap na nailipat sa polyester industry chain.
Ang mga presyo ng feedstock ay nakakuha ng higit sa mga presyo ng produkto sa ibaba ng agos.
Mula sa pagpapatakbo ng presyo ng polyester industry chain, ang pagtaas sa mga presyo ng feedstock ay lumampas sa presyo ng mga produktong polyester. Makikita na ang presyur ng demand na kinakaharap ng gitna at ibabang dulo ng industriyal na kadena ay ginagawang mas malakas ang pagtaas ng presyo kaysa sa merkado ng hilaw na materyales. Isa sa mga mahalagang salik sa pagmamaneho nitong round ng industrial chain na pagtaas ng presyo ay ang patuloy na pagtaas ng presyo ng krudo. Sa unang quarter, ang mga presyo ng WTI at Brent ay minsang lumampas sa pinakamataas na $130/bbl. Ang pagtaas ng presyo ng krudo ang nagtulak sa pagtaas ng presyo ng polyester industrial chain products. Kabilang sa mga ito, ang pagtaas ng PX ay umabot sa 26.48%, ang x ay umabot sa 15.56%, at ang sa downstream polyester ay 3% - 8%.

2022 Q1 Polyester Industry Chain Buwanang Average na Paghahambing ng Presyo

produkto	Yunit	Jan	Feb	Mar	x
PX	$/mt	963	1,086	1,218	+26.48%
x	RMB/mt	5,270	5,573	6,090	+15.56%
MEG	RMB/mt	x	5,079	5,212	+0.42%
PET chip	RMB/mt	6,707	7,011	7,249	+8.08%
PET na grade-bote	RMB/mt	8,102	7,985	8,348	+3.04%
polyester filament	RMB/mt	7,690	8,100	8,179	+6.36%
polyester staple fiber	RMB/mt	7,410	7,653	7,846	+5.88%

Sa mga tuntunin ng panig ng supply, ang supply ng MEG, PX at polyester filament ay nagpakita ng kapansin-pansing pagtaas sa unang quarter ng 2022, na malapit na nauugnay sa mabilis na paglaki ng kapasidad sa mga nakaraang taon. Doon, ang presyo ng MEG ay tumaas lamang ng 0.42% dahil sa malaking supply nito, na siyang pinakamaliit na pagtaas sa buong polyester industry chain. Samantala, sa isang taon-sa-taon na paghahambing, ang pagtaas sa bottle-grade PET, polyester filament at polyester staple fiber na mga presyo ay limitado din na natimbang sa pagtaas ng supply.

2022 Q1 Polyester Industry Chain Output Comparison

produkto	Yunit	Q1, 2021	Q1, 2022	x
PX	kt	5,074	5,584	+10.05%
x	kt	13,145	13,630	+3.69%
MEG	kt	2,656	3,556	+33.88%
PET chip	kt	x	2,021	-0.25%
PET na grade-bote	kt	2,460	2,645	+7.52%
polyester filament	kt	8,860	9,727	+9.79%
polyester staple fiber	kt	1,814	1,842	+1.54%

Ang mga produkto sa ibaba ng agos ay nahulog sa pagkalugi sa mahinang paghahatid ng chain ng halaga

Ang pagtaas sa presyo ng krudo ay tiyak na magtutulak sa gastos ng produksyon ng mga produkto sa ibaba ng agos, at ang mahinang paghahatid ng halaga ay nagpatuloy sa pag-urong ng tubo ng polyester industry chain sa unang quarter. Ayon sa mga teoretikal na kita, ang polyester filament, PX, PET chip, polyester staple fiber at mga producer ng x ay dumanas ng mga pagkalugi sa kita noong Marso, at tanging ang bottle-grade PET lamang ang nakakuha ng malaking margin, na naaayon sa tumataas na pangangailangan sa pag-export. Hindi masundan ng ibang mga produkto ang pagtaas ng mga presyo ng feedstock, na nagpabigat sa pangkalahatang paglago ng mga presyo sa merkado ng polyester.
Sa Abril, ang presyo ng krudo ay inaasahang mananatiling mataas at pabagu-bago, ngunit ang pandaigdigang sitwasyon ay maaaring magdulot ng pababang presyon sa presyo ng langis. Ito ay hinuhulaan na ang terminal demand ay tumaas, at ito ay maaaring magpakalma sa pagkawala ng tubo ng industriya chain market. Gayunpaman, dahil ang supply ng krudo ay hindi tataas nang malaki sa maikling panahon, ang presyo ng langis ay sumasailalim pa rin sa presyo ng feedstock PX. Kung ang mga tagagawa ng terminal ay maaaring magtaas ng produksyon sa nalalapit na peak season, upang himukin ang epektibong paglilipat ng imbentaryo sa industriyal na kadena, ay isang mahalagang salik na karapat-dapat sa pansin ng merkado.